Farklı dallardan farklı büyüklükteki şirketlere kredi aranjmanı, büyüme yatırımı, iştirakler, operasyonel ve finansal tekrar yapılandırma üzere finansman ve iş tahlilleri sağlayan kurumsal finansman şirketi Servo Capital’in Yönetim Kurulu Lideri Kaan Kiziroğlu, likidite düşüncesi yaşayan şirketlerin Konkordato yerine evvel Finansal Tekrar Yapılandırmayı düşünmelerini önerdi ve böylece içinde bulundukları düşünceleri aşabileceklerini söyledi. Servo Capital’in halihazırda gerçekleştirmekte olduğu finansal yine yapılandırmaların toplamının 4.5 Milyar Dolar seviyesinde olduğunu belirten Kaan Kiziroğlu, ‘Konkordato mu? Finansal Yine Yapılandırma Çerçeve Muahedesi (FYYÇA) mı?’ konusunda karar kademesinde yol gösterecek 8 unsurluk bir test teklifinde de bulundu.
Konkordato sayısında geçen yılın bu periyoduna nazaran görülen artış, günümüzde iş dünyasının temel gündem hususlarından biri haline gelmiş durumda. Öte yandan, Bankacılık Kanunu kapsamında süreksiz karar olarak yer alan Finansal Yine Yapılandırma Çerçeve Muahedesi (FYYÇA) kararları, şirketler için Konkordatoya kıymetli bir alternatif oluşturuyor.
Böyle bir kanuna sahip olmanın, Türkiye için bir talih olduğunu tabir eden Servo Capital Yönetim Kurulu Lideri Kaan Kiziroğlu, “2023 yılında 5411 sayılı Bankacılık Kanunu’nun süreksiz 32. unsurunda düzenlenen Finansal Tekrar Yapılandırma Çerçeve Mutabakatı (FYYÇA) kararlarının kıymetini ve bu kararların mühletinin uzatılması gerekliliğini farklı platformlarda lisana getirmiştim. Gerçekten, Konkordatoların önünün alınması açısından büyük ehemmiyet taşıyan ve Türk iş dünyası için büyük bir baht olan bu kararlar, 28 Aralık 2023’de, ilgili kanunla, 2 seneliğine uzatıldı. Bu tarihin çabucak ertesinde de FYYÇA müracaatları başladı. Likidite derdi yaşayan birçok şirket, Konkordatoya başvurmak yerine FYY müdafaası altında finansal tekrar yapılandırmasını gerçekleştiriyor. Servo Capital olarak bizim halihazırda gerçekleştirmekte olduğumuz finansal tekrar yapılandırmaların toplamı 4.5 milyar dolar düzeyinde” dedi.
Servo Capital Yönetim Kurulu Lideri Kaan Kiziroğlu, sözlerini şöyle sürdürdü: “Öte yandan, kanunun çıkmasının kâfi gelmediğini de gözlemliyoruz. Tahminen kanunun borçlular tarafından çok bilinmemesinden tahminen de Konkordatoya başvurmanın kolay bir tahlil olarak görülmesinden ötürü, Konkordato müracaat sayısında artış olduğunu, başarılı şirketlerin dahi Konkordato müracaatlarıyla gündeme gelebildiklerini görüyoruz.” dedi.
FYÇAA Şirketlere Düze Çıkmaları için Vakit Kazandırır
FYYÇA’nın, şirketlere düze çıkmaları için vakit kazandırdığını vurgulayan Kaan Kiziroğlu, “Likidite derdini FYYÇA ile aşma kararı veren şirketler, borçlarını yine yapılandırdıktan iki, üç sene sonra imkan olursa halka arz yahut yeni bir ortakla sermaye yapılarını kuvvetlendirebilirler. Emek ve zorluklarla kurulmuş şirketlerimiz, böylece hayatlarına, paha üretimine ve istihdama devam edebilirler. Başka taraftan ülkemiz, yabancı yatırımcıların ilgi alanına tekrar girmiş durumda. Birleşme ve devralma süreçlerinin 2025’te artacağını düşünüyoruz ve kendi ekibimizi da kuvvetlendiriyoruz. FYYÇA ile nefes almış şirketler 2025’te tahminen çok daha düzgün şartlarda faaliyetlerine devam edebilecekler ve paydaşlık görüşmeleri yapabilecekler” dedi.
Konkordato mu, Finansal Tekrar Yapılandırma Çerçeve Muahedesi mı? Karar Etabını Kolaylaştıran Küçük Test
Servo Capital Yönetim Kurulu Lideri Kaan Kiziroğlu, likidite ezası yaşayan şirketlere, Konkordato ya da FYYÇA kararında yol gösterecek 8 unsurluk bir test teklifinde bulundu:
- Önümüzdeki periyotta bankalara hiç faiz ve ana para ödemezseniz, işletmenizi düşük ciro, düşük karlılık geçene kadar devam ettirebiliyorsanız; finansal tekrar yapılandırmayı düşünün,
- Ek işletme sermayesine gereksiniminiz var. Elinizde teminata verilmemiş şirket dışında teminatlar var ancak bunları da bir müdafaa olmadan şirketin içine koyarsanız tümü masraf diye korkuyorsanız; finansal yeniden yapılandırmayı düşünün,
- ‘Elinizde satıp işletmenize sermaye olarak koyabileceğiniz mallar / stoklarınız var ama fiyatları düşükse, alıcılar sıkıntıda olduğunuzu bildikleri için fiyatı öldürüyor ya da bekliyorlarsa; finansal yeniden yapılandırmayı düşünün,
- ‘Şirketinizde likidite sıkışıklığı dönemselse, önemli tahsilatları yapamadığınız için sıkıntıdaysanız, yani temelde bir problem yoksa, zamanı kazandığınızda tekrar kar elde edecekseniz; finansal yeniden yapılandırmayı düşünün,
- Talep yavaşlamasına yeni yatırımda yakalandıysanız ya da yatırımınız tahmininizden uzun sürdüyse, ‘biraz daha zaman olsa üretime geçip, ürünümü satıp, para kazanıp borcumu öderim’ diyorsanız; finansal yeniden yapılandırmayı düşünün,
- ‘Ürünlerinizin karlılığı ve ürünlerinize olan talep geçici olarak düştüyse, bu durum kalıcı değilse; finansal yeniden yapılandırmayı düşünün,
- ‘İşlerinizi devam ettirmek için ek teminat mektubu limitine ya da akreditife ihtiyacınız varsa; finansal yeniden yapılandırmayı düşünün,
- Ticari borçları tutabilecek durumda değilseniz, bankalara ana para ve faiz ödemeseniz de, elinizde satıp içeri koyabilecek gayrimenkul veya stokta malınız ya da tahsilatını beklediğiniz alacaklarınız yoksa, alacaklılar üzerinize geliyorsa ve hacizler başladı ise; bu durumda dahi öncelikle finansal yeniden yapılandırmayı düşünün, çünkü;
Ticari borcunuzun olduğu şirketler de sizin Konkordato yapmanızı istemez, çünkü en az 2 senelik bir bekleme süresine girecekler. Bu nedenle onlarla da vade uzatımı konusunu müzakere edebilirsiniz. Konuyu tekrar değerlendirin. Baktınız çıkış yolu yok; o zaman Konkordato yapmanız doğru bir yol olabilir.
Servo Capital, farklı sektörlerden farklı büyükteki şirketlerine kredi, büyüme ve yatırım finansmanı sağlamasına yardımcı olan, şirketlerin ortaklıklar ve halka arz ile sermaye yapılarını güçlenmesi için kaynak bulmalarına yardımcı olan, şirketlere likidite sıkışıklığını aşma, büyüme yatırımı, ortaklıklar, operasyonel ve finansal yeniden yapılandırma konularında destek veriyor ve kendisi de doğrudan yatırımlar gerçekleştiriyor.
Likidite Sıkıntılarının Nedenleri
Servo Capital Yönetim Kurulu Başkanı Kaan Kiziroğlu, şirketlerin likidite sıkıntısı yaşamalarına neden olabilen konjonktürel koşulları, “Yurt içi talepte faiz artışları nedenli daralma, ticarette nakit döngüsünün yavaşlaması, ticari borcu olanların mümkün olduğunca ödemelerini geciktirmesi, tahsilat sorunları, dünyada düşüşe geçmesi beklenen faiz oranlarının halen yüksek kalması, yurtdışı pazarların ve bu pazarlardaki talebin beklenenden daha yavaş toparlaması, kısa vadeli borcu olan şirketlerin yüksek faiz maliyetlerini karşılayamaması, artan personel ve enerji maliyetlerinden ve değerlenen Türk Lirasından dolayı fiyat tutturamamak” olarak özetledi ve “Şirketlerin bu tür nedenlerle likiditede sıkıntı hissettiklerinde, çok da detaylı analiz yapmadan doğrudan Konkordatoya başvurabildiklerini görüyoruz. Oysa Konkordato süreci planlı, bir strateji çerçevesinde ve düzgün yönetilirse bir çözüm olabilir; ancak bunu yapamazsanız iflasla sonuçlanır. Konkordatoya başvurup çıkabilen şirket oranı yüzde 30’un altındadır. Hizmet verdiğimiz likidite sıkıntısına girmiş şirketleri, FYYÇA gibi bir imkan mevcutken bu imkanı kullanmaya yönlendiriyoruz” şeklinde konuştu.
Kaan Kiziroğlu, sözlerine şöyle devam etti: “Konkordato çok mecbur kalınmadıkça yapılmasını tercih etmediğimiz, yapıldığında ise çok düzgün ve dikkatli şekilde yönetilmesi gereken bir süreç, nasıl çıkılacağı konusunda açık seçik bir plan ve strateji gerektiren bir konu. Bu esasen, ticari borçlarınızı ve finansal borçlarınızı belli bir süre ödemediğiniz, kanuni korumaya girdiğiniz, şirketinizin yönetimini Konkordato bitene kadar mahkemenin atadığı kayyumlarla birlikte yaptığınız bir süreç. Konkordatoya girdiğinizdeki yol haritanız belli olmalı. Kanunen size sağlanan koruma şemsiyesi altında şirketin faaliyetlerinizi gerçekten nasıl iyileştireceğinizi ve bugünkünden daha iyi yapabileceğinizi bilmeniz gerekiyor. Konkordatoya başvururken mahkemeye verdiğiniz iyimser planı değil gerçek planı kafanızda oluşturmuş olmanız ve Konkordatoya öyle başvurmuş olmalısınız. Yoksa Konkordato süreci iflasla sonuçlanabilir. Bu nedenle likidite sıkıntısı yaşayan şirketlere, Konkordato kararı vermeden önce bir daha düşünmeyi, sarih ve serinkanlı bir analiz yapmayı, FYYÇA gibi bir imkan mevcutken, güçlü bir finansal danışmanlık desteği ile bunu kullanmayı öneriyoruz.”
Kaynak: (BYZHA) Beyaz Haber Ajansı
